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LE PARI INDIEN : POURQUOI LA PROCHAINE PHASE DU MARCHÉ HAUSSIER NE FAIT QUE COMMENCER - 7 October 2025
Only 9.5% of India Invests - (source : SEBI forecast survey 2025)
In 2020, 3% of India Invests in stocks
Chers investisseurs,
Chers prospects,
Les bonnes raisons pour investir dans la bourse indienne ne cessent de se cumuler et entraineront, tôt ou tard, un afflux massif d’investissement.. car, dans la théorie des champs de richesse (concept créé et développé par M. Pierre Jean Martin, fondateur du fonds SELENIA), l’argent ne cesse de rechercher les zones où il est le mieux traité, et où il s’apprécie le mieux !
Ces bonnes raisons, quelles sont-elles ? en voici quelques-unes :
7 octobre : prévisions de croissance du PIB réhaussées pour l’Inde à 6.5% par la Banque Mondiale, et pour cause : « strong domestic demand and resilient exports » ;
Autorisation, dès le 1ier octobre, pour les souscripteurs du NPS indien (National Pension System) d’investir 100% de leurs actifs dans la bourse indienne ;
Signature, le 1ier octobre, de l’accord de libre-échange Inde-EFTA qui augmentera le flux d’investissement étranger en Inde (FDI) ;
Assouplissement, depuis le 1ier/6 octobre, par la Reserve Banque of India des règles encadrant l’endettement extérieur (External Commercial Borrowings, ECB) pour les entreprises ;
Explosion attendue des IPO au 4ième trimestre 2025 (jusqu’à 8 milliards de dollars pourraient être levés) ; … etc.
Et, tout cela, dans un climat d’euphorie économique induit par la diminution de la TVA implémentée le mois dernier !
Nous sommes ici très loin de la morosité économique ambiante de l’occident qui ne cesse d’augmenter les taxes, l’impôt, interdits et réglementations intenables, et de réhausser les coûts de l’énergie… bref, l’occident qui – mystérieusement – prend toutes les décisions le conduisant petit à petit, mais sûrement, vers une abîme économique et financière.
L’Inde a aussi ses défauts : un marché boursier plutôt timoré ! …
… Gentil défaut qui nous donne la quasi-certitude que les valorisations boursières n’ont pas encore pleinement intégré l’ensemble des conséquences positives liées à toutes ces décisions prises par le gouvernement indien.
Si, en plus de cela, nous tenons compte du fait que seulement 9.5% des indiens investissent en bourse (contre 3% en 2020), alors nous pouvons estimer que - à ce rythme - l’Inde pourra atteindre en moins de 10 ans un ratio proche ou équivalent à celui des US (55%) : scénario rendu probable depuis que le gouvernement indien a autorisé que 100% des actifs du NPS soient investis en bourse !
Tout cela réuni donne donc au marché financier indien un potentiel de croissance sans équivalent (et sans équivoque !) pour les années à venir.
Bien cordialement,
Eric Martin pour Selenia Global (Maurice/Dubaï), 10 October 2025
MID-CAPS INDIENNES : LA RÉFORME DE LA TAXE INDIENNE (GST 2.0) OUVRE UNE NOUVELLE ÈRE DE CROISSANCE - 5 septembre 2025
Pour en savoir plus : site officiel
Chers souscripteurs,
Chers prospects,
L’économie indienne entre dans une phase charnière avec la réforme historique GST 2.0 (TVA indienne : voir pièce-jointe) qui sera effective ce 22 septembre 2025.
Selon Grok AI engine : 'Des analystes prévoient que cela pourrait déclencher un nouveau cycle haussier pour le marché actions, avec une croissance des bénéfices (PAT) à deux chiffres.'...
Selon l’Economic Times of India : GST 2.0 trigger throws up over 90 stock ideas as rate cuts may spark new market cycle ( cf. article)
Oui, effectivement, selon nos propres estimations, cette nouvelle structure fiscale va fortement alléger le coût de nombreux biens et services, stimuler la consommation intérieure et donner un coup d’accélérateur aux secteurs clés, dont l’automobile, l’assurance, la santé, l’éducation, les biens de consommation (industrielle et agricole) et la logistique, AVEC UNE BAISSE DRASTIQUE DE LA TAXE QUI DIMINUERA JUSQU’À 5% DANS LA PLUPART DES SECTEURS !
Concrètement, cela entrainera :
une augmentation substantielle, immédiate et durable de la consommation (avec un booming attendu au Q4-2025 dû à l’effet d’annonce) ;
un apport supplémentaire estimé entre 0,6 et 1,6 % sur le PIB dès le prochain trimestre ;
une croissance estimée des bénéfices de +17 % au Q1 FY26, pour des entreprises indiennes de taille intermédiaire qui ont déjà démontré leur résilience en surperformant les grandes capitalisations ;
des résultats exceptionnels pour les mid-caps positionnées sur la consommation domestique, la finance et l’industrie (qui sont alors les principales bénéficiaires de cette réforme !).
IMAGINEZ-VOUS LES RÉSULTATS DES MID-CAPS (AUX Q3 2025) QUI SERONT PUBLIÉS ENTRE LE DÉBUT ET LA MI OCTOBRE 2025…
IMAGINEZ-VOUS L’IMPACT QUE CELA AURA SUR LES COURS DES INDICES MID-CAP INDIENS D’ICI LA FIN DE L’ANNÉE…
… IMAGINEZ VOUS L’IMPACT SUR VOS PORTEFEUILLES !
Ne pensez-vous pas que nous avons ici, un « window of opportunity » historique d’investir ou d’abonder vos positions actuelles dans nos fonds indiens (MID CAP ou AB INDIA) ?
Si, comme nous et nos partenaires, vous pensez que oui, alors contactez-nous au plus vite !
Nous restons à votre entière disposition pour tout échange, ou pour toute simulation personnalisée, afin d’aligner vos objectifs long terme avec la trajectoire de croissance structurelle de l’Inde.
Bien cordialement,
Eric Martin pour Selenia Global (Maurice/Dubaï), le 5 septembre 2025
DON’T MISS THE INDIA MOMENT – THE NEXT DECADE STARTS TODAY - 19 Aout 2025
Il ne faut pas attendre les hausses de marché… il faut les anticiper !
Après ce calme plat d’un peu plus de 8 mois sur le marché indien, ceux qui attendent encore aujourd’hui avant d’investir ou de réinvestir sur le marché indien, ne sont-ils pas en train de passer à côté d’un « Windows of Opportunity » ?
La période 2024-2025 a été riche en évènements ayant eu des impacts majeurs sur les performances des marchés financiers mondiaux et sur leur volatilité : victoire de Donald Trump aux élections US ; annonce des vastes hausses de tarifs douaniers US ; révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale par le FMI ; tensions politiques Pakistan-Inde, guerre Iran-Israël, etc.
Et, dans cette période, et malgré tous ces évènements, L’INDICE NIFTY 500 A PRÉSENTÉ UN NIVEAU DE VOLATILITÉ PLUS FAIBLE QUE SES HOMOLOGUES DES MARCHÉS OCCIDENTAUX (US et Europe)[1] :
- Inde (Nifty) : volatilité entre 12,4% et 22,8% au 1er semestre 2025. Niveaux parmi les plus bas comparés aux autres marchés majeurs ;
- États-Unis : volatilité entre 14,8% et 52,3% au 1er semestre 2025 ;
- Europe : entre 14,9% à 46,7% au 1er semestre 2025.
L’indice indien, moins volatile que ses homologues, serait-il donc devenu un investissement refuge en période d’incertitude économique, financière et géopolitique mondiale ?
Oui, cela pourrait être le cas, car ce marché a pu montrer deux de ses majeurs atouts : (1) SA RÉSILIENCE ; (2) SA ROBUSTESSE
(1) MARCHÉ FINANCIER RÉSILIANT :
Face aux variations du prix du baril en USD (Brent et WTI) : depuis les accords passés en 2022 (importations massives de pétrole russe à prix réduit, avec paiements en roupie-rouble), l’impact de la variation du prix du Brent et du WTI sur le Nifty 500 est moindre ;
Face au risque guerre : les dernières guerres et tensions géopolitiques (Inde-Pakistan et Israël-Iran) ont montré que ces évènements ont eu un relativement faible impact sur le Nifty 500 ;
Face aux aléas économiques en occident et dans le reste du monde : depuis 2021, le marché financier indien observe des flux d’investissements domestiques régulièrement supérieurs aux entrées de capitaux étrangers. Et cette tendance, qui s’est accentuée depuis 2015[2], n’est pas prête de s’arrêter car la part de la population active indienne, jeune, est grandissante, s’enrichi, et réinvesti dans la bourse indienne à travers le NPS pour obtenir des avantages fiscaux.
(2) MARCHÉ FINANCIER ROBUSTE de par sa profondeur croissante (National Stock Exchange = 5ième bourse mondiale en terme de capitalisation)[3] et sa performance historique soutenue par une économie domestique florissante…
… sans, bien évidemment oublier toutes les analyses récentes et très largement développées par des acteurs ou analystes financiers de premier plan ! Dont en voici quelques résumés :
S&P Global (14 août 2025)[4] a relevé la note souveraine de l’Inde à "BBB", en soulignant sa discipline budgétaire, ses fondamentaux solides, l’amélioration des dépenses publiques et une politique monétaire proactive ;
Deloitte (“India economic outlook, August 2025”)[5] montre la résilience structurelle de l’économie indienne, avec une croissance annuelle de +6,5 % (7,4 % au dernier trimestre), tirée par la consommation et les investissements privés. Le rapport anticipe une croissance entre *6,4 % et 6,7 % pour l’exercice 2025–2026*, soutenue par l’assouplissement monétaire et une politique budgétaire prudente ;
Manchette PWM (“Why India stands out from a shifting world order - juillet 2025)[6] : met en avant la position stratégique de l’Inde au milieu des tensions géopolitiques, par ses réformes économiques, ses accords commerciaux (Royaume-Uni, UE) et l’utilisation de son agilité diplomatique comme levier d’investissement ;
Goldman Sachs (“Stronger for Longer: Investing in India’s Economic Ascent” - avril 2024)[7] souligne la stabilité macroéconomique à long terme, les réformes transversales, l’attraction des capitaux étrangers, les marchés de capitaux matures, la digitalisation et l’immense potentiel de croissance ;
Morgan Stanley (“What Could Keep India’s Bull Market Going?” – juin 2024)[8] anticipe une possible hausse des actions indiennes de +20 % par an pendant cinq ans, portée par la reprise des investissements privés, un marché des services dynamique et une économie tirée par la tech et la consommation ;
Morgan Stanley (Times of India, août 2025)[9] anticipe (et confirme) que l’Inde deviendra le premier marché de consommation mondial, soutenu par une transition énergétique, la montée des services financiers et une industrie manufacturière robuste ;
Economic Times (19 août 2025)[10] annonce que BHP prévoit une hausse importante de la demande en minerais (fer, coke, potasse), tirée par un boom des infrastructures et de la construction industrielle ; la demande de fer pourrait quadrupler dans 25 ans.
Seul hic, me diriez-vous : le price earning ? Oui, le P/E du Nifty 500 peut sembler un peu élevé (~24×), mais il s’est suffisamment corrigé pour redescendre en dessous de celui du SP500 (~30×).
Toutefois, n’est-il pas naturel qu’un indice – comme le Nifty 500 – appuyé sur une économie plus saine, et dont la répartition de la capitalisation boursière est plus harmonieuse, soit mieux valorisée qu’un indice où 5% des compagnies représentent plus de 50% de la capitalisation boursière de l’indice ?
Eric Martin pour Selenia Global (Maurice/Dubaï), le 19 août 2025
[1] https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends
[2] décision du gouvernement indien, en 2015, de libéraliser les règles d’allocation du National Pension System pour investir sur la bourse indienne (pour se rapproche du modèle 401K américain
[4] https://www.reuters.com/world/india/sp-lifts-indias-rating-bbb-first-upgrade-since-2007-2025-08-14/
[5] https://www.deloitte.com/us/en/insights/topics/economy/asia-pacific/india-economic-outlook.html
[6] https://www.pwmnet.com/content/e6396175-0cd4-4c45-b2ab-49a56dcf50e1
[7] https://am.gs.com/cms-assets/gsam-app/documents/insights/en/2024/fi-outlook_4q24.pdf
[8] https://www.morganstanley.com/ideas/india-election-stock-outlook
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